Raport AMRON-SARFiN 1/2011
Wyniki akcji kredytowej uzyskane w I kwartale 2011 roku, zarówno jeśli chodzi o liczbę – 57.578 kredytów, jak i wartość – 12,252mld zł, były powtórzeniem wyników uzyskanych w IV kwartale roku 2010. O ile jednak podsumowując IV kwartał roku poprzedniego mówiłem o zaskakująco niskim wyniku, to uzyskanie tego samego wyniku w I kwartale br. można jednoznacznie ocenić, jako sygnał powrotu koniunktury na rynku kredytowym. Tak odmienne oceny takiego samego wyniku w kolejnych, następujących po sobie kwartałach uzasadnione są cyklicznością naszego rynku, powiązaną z porami roku. Bez dalszych wyjaśnień odsyłam Państwa do wykresów przedstawiających kwartalne zmiany liczby i wartości udzielanych kredytów hipotecznych.
Wyniki I kwartału 2011 roku pozwalają na umiarkowany optymizm, skutkujący prognozą wyniku akcji kredytowej na rok 2011 na poziomie wyższym niż ten osiągnięty w roku 2010, a z pewnością nie przekraczającym jednak poziomu 60 mld złotych. Tym bardziej, że 25 br. stycznia uchwalona została nowa wersja Rekomendacji S, zdecydowanie zaostrzająca kryteria udzielania kredytów hipotecznych. Oczywiście nie bez znaczenia na wyniki kolejnych kwartałów będzie ostateczna decyzja Sejmu w sprawie zmian w rządowym programie „Rodzina na Swoim”.
Trudniejsze do zinterpretowania są natomiast sygnały z rynku mieszkaniowego. W I kwartale roku 2011 w Polsce rozpoczęto budowę łącznie 30.952 mieszkań, czyli o 13,6% więcej niż w analogicznym okresie roku 2010. Wzrost ten dotyczył zarówno aktywności deweloperów – w omawianym okresie deweloperzy rozpoczęli budowę 13.215 mieszkań (o 14,5% więcej), jak również inwestorów indywidualnych, którzy rozpoczęli budowę 16.450 mieszkań, tj. o 16,6 % więcej niż w analogicznym okresie roku 2010.
Z drugiej strony, według danych GUS w I kwartale roku 2011 oddano do użytkowania 12.768 mieszkań, tj. o 18,4% mniej niż w I kwartale 2009r. Tendencja spadkowa liczby mieszkań oddanych do użytkowania jest wyraźna zarówno wśród deweloperów, jak i inwestorów indywidualnych. Wzrosła natomiast liczba wydanych pozwoleń na budowę mieszkań osiągając poziom 37.266 zezwoleń, tj. o 27 % więcej w stosunku do liczby pozwoleń z wydanych w analogicznym okresie roku 2010r.
I kwartał 2011 roku przyniósł kolejny, równomierny, choć raczej symboliczny (od 50 do 100 złotych za 1 m2 powierzchni) spadek średnich cen na większości największych rynków mieszkaniowych. Wyjątek stanowił rynek mieszkaniowy w Gdańsku, gdzie ceny wzrosły o ok. 100 złotych za 1 m2.
Podsumowując aktywność deweloperów mieszkaniowych gwarantującą nadwyżkę podaży nad popytem na rynku pierwotnym można stwierdzić, iż na razie nie grozi nam wzrost cen mieszkań. Tym bardziej, że rozpoczęty przez Radę Polityki Pieniężnej cykl podwyżek podstawowych stóp procentowych będzie – niezależnie od działania regulacji nadzorczych – dodatkowo studził chęci potencjalnych nabywców mieszkań do zaciągania kredytów hipotecznych. Już obserwowany jest na rynku obrotu nieruchomościami wzrost liczby transakcji zakupu mieszkania bez udziału kredytu bankowego.
Jacek Furga, Prezes Centrum AMRON
Pobierz raport